Депутат Верховной рады Ярослав Железняк сообщил, что последние закрытые социологические опросы, проведённые после коррупционного скандала вокруг Тимура Миндича, показали падение рейтинга Зеленского почти на 40 процентов. Уровень доверия — меньше 20.

Вероятно,
Вашингтон хочет сменить Зеленского.
Коррупционный савндал можно было поднять в любое время.
Видимо, решили, что конец 2025г — оптимальное время.

Но на кого могут сменить Зеленского и хорошо ли это для России.

Запад может заменить его на посла Украины в Британии Валерия Залужного (бывший главком ВСУ),, главу ГУР Кирилла Буданова или командира 3-го армейского корпуса ВСУ Андрея Билецкого.
Все эти 3 человека, возможно, для России могут оказаться ге лучше Зеленского.

Сформировал портфель (2/3 — финансовый сектор, совсем нет нефтегаза).
Сбер и Т-Банк (в лидерах роста этой недели) — основные бумаги в портфеле.

Слежу за геополитикой.
Вероятны перемены.
Коррупционный скандал на фоне зимы и проблем с энергетикой на Украине

Напоминаю,
с января по октябрь 2022г (СВО, мобилизация) не было акций, 100% было в защитных бумагах.

( Читать дальше )

РБК часто ссылается на данные AXIOS
Снова ссылка на AXIOS


Администрация Дональда Трампа разрабатывает новый 28-пунктный план урегулирования по Украине и ведет закрытые консультации с Россией, сообщает Axios.
По данным издания, документ обсуждали Стив Уиткофф и Кирилл Дмитриев.
Вашингтон доводит ключевые идеи до Киева и Европы.
Поэтому сегодня Уиткофф встречается с Зеленским в Турции.

План, как пишет Axios, включает 28 пунктов, сгруппированных в четыре блока: прекращение конфликта на Украине, гарантии безопасности, безопасность в Европе и будущие отношения США с Россией и Украиной.

Axios не пишет о территориальном вопросе.
Например, Россия считает, что Донбасс должен быть полностью Российским.

Но Украину это не устраивает.
Военное решение вопроса — это большие потери людей и времени

По поводу роста российского рынка.
Сдерживающий фактор — это нешативный внешний фон.
Но для рос.рынка главное — геополитика.

США до 13 декабря разрешили сделки, связанные с продажей зарубежных активов ЛУКОЙЛа и с обслуживанием зарубежных АЭС компании. Также Минфин вслед за Британией продлил операции по активам компании в Болгарии

Прежде Соединенные Штаты требовали свернуть операции за рубежом до 22 ноября.

Также до 13 декабря разрешены сделки, связанные с продажей обслуживанием, эксплуатацией автозаправочных станций компании за рубежом.

Еще одна лицензия разрешает проводить операции с ЛУКОЙЛом и «Роснефтью» для проектов Карачаганакского и Тенгизского месторождений и Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) Казахстане.
При этом документ не дает право на «любые сделки по продаже, отчуждению или передаче любых долей» в этих проектах.

«Лукойл» ведет переговоры о продаже своих зарубежных активов с несколькими потенциальными покупателями. О завершении сделки будет объявлено после того, как будут достигнуты финальные договоренности и получены необходимые разрешения от регуляторов.
Об этом сообщили в самой компании.

( Читать дальше )

USDRUB
По дневным



Если просто смотреть на тренд, то тут среднесрочно нет ни роста, ни падения.
Вверх или вниз?
50/50
Нет роста волатильности, всплеска объёма, т.е. не видно предпосылок к переходу в тренд.

Думаю, что интересно, когда идет тренд.
Или когда растут объём и волатильность.
Сейчас этого нет.
Поэтому сейчас нет валютных позиций.

Золото по дневным



Шатдаун в США заканчивается.
Был рост S&P500 на ожиданиях и коррекция по факту.
Участники рынка ждут притока ликвидности, поэтому растёт золото.
Ранее, коррекции при Трампе были V- образные (1 кв.2020г. апрель 2025г).

Кроме этого
Трамп планирует выдать $2000 каждому американцу с годовым доходом ниже $100 000
Это — затраты бюджета ещё $300 млрд
Рост дефицита бюджета приводит к росту золота.

Думаю, фондовые индексы США пытаются скорректироваться.
Коррекции в США при Трампе обычно V- образные (1 кв.2020г апрель 2025г), т.к. предоставляется ликвидность и растет денежная масса.

Таким образом, ожидания роста дефицита бюджета США и одидария притока ликвидности (рост денежной массы) способствуют росту золота.
Считаю, что высокая вероятность,
что золото может снова пойти на исторические максимумы ($4400)

С 10 ноября 2025 года американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри снял свой хедж-фонд Scion Asset Management с регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).



Как говорится,
«рынок может оставаться иррациональным дольше, чем шортист платёжеспособным»
Майкл покупал путы на американские индексы.
Т.е. потери, конечно, лимитированы суммой премии.
Т.е. можно просто потерять всю вложенную сумму, но не остаться должным брокеру.

В 2008г Майкл Бьюри стал героем игры на понижение.
Книга, фильм про него широко известны.
Конечно, Майкл правильно распознал пузырь на рынке недвижимости.
Но коррекции а 2008г могло и не быть.
Если бы тогда президентом был Трамп, то он бы мог залить рынки ликвидностью.
В Пандемию 2020г, с 1 апреля по 1 мая денежная масса М1 США за 1 мес. выросла в 4 раза.
Если бы в 2008г. проблему залили ликвидностью, дали гос.гарантии и раздавали деньги пострадавшим, то падения могло бы не быть.

Экспорт российской нефти
минимально снижается после последних санкций Британии и США"
МЭА

Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в октябре 2025 года упал на 2% по сравнению с сентябрем — до 7,35 млн баррелей в сутки (б/с), говорится в материалах Международного энергетического агентства (МЭА). При этом доходы от экспорта снизились на 2,81% — до $13,13 млрд.

Растут издержки,
становится больше посредников.
Поэтому скидка на Urals уже $19 от цены Brent

Выше риск, поэтому больше скидка.
Санкции приводят не к сокращению поставок нефти из России, а к увеличению издержек.

Во всем мире,
облигации — опережающий индикатор рынка акций.

RGBI
развернулся с октября,
по дневным



Ещё Мёрфи в книге «межрыночный анализ» в 1990г об этом писал.
В книге — анализ взаимосвязей 4 финансовых рынков
(валютного, товарного, долгового, фондового)
И до сих пор это работает

План размещений ОФЗ на 4 кв увеличен с 1,5 до 3,8 трлн
Минфин использует резервы:
флоатеры разместил,
с декабря облигации в юанях также разместит.
Думаю, в конце 2025г (как обычно, в конце каждого календарного года) в экономику вольется особенно много гос. денег.
Это — позитив для фонды.
Позитив для валюты.

Из экспортёров,
сильнее всего сейчас смотрится Полюс

Обычно,
Севсталь, НЛМК, ММК или все платят дивиденды, или никто.

Северсталь" ждет в 2025 году отрицательного денежного потока

Гендиректор «Северстали» Александр Шевелев отметил, что компания «двигается в соответствии с планом»

«Северсталь» ждет в 2025 году отрицательного денежного потока, сообщил генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев на «Металлэкспо-2025».

«У нас по плану, согласно нашей стратегии, 2025 год — отрицательный денежный поток. Для нас это не новость, мы двигаемся в соответствии с планом»

Отвечая на вопрос о выплате дивидендов в будущем, гендиректор отметил, что это находится в компетенции совета директоров. По итогам третьего квартала компания решила не распределять дивиденды на фоне отрицательного свободного денежного потока за девять месяцев.

Шевелев также добавил, что отрицательный денежный поток в данном периоде был запланирован, поскольку это соответствует стратегическому циклу компании. «Надеемся и даже уверены, что наши инвесторы потом нам за это скажут спасибо, что мы реализовали эти проекты, которые позволят нам „забустить“ в следующих периодах наши результаты и с точки зрения прибыли и затрат, с точки зрения устойчивости», — добавил он.

( Читать дальше )

Недельная инфляция

С 6 по 10 ноября 0,09%
С 28 октября по 5 ноября (мониторинг из-за праздника за 9 дней) 0,11%,
с 21 по 27 октября 0,16%,
с 14 по 20 октября 0,22%,
с 7 по 13 октября 0,21%,
с 30 сентября по 6 октября 0,23%

Годовая инфляция 7,73%
(неделю назад 7,90%)